什么是黑天鵝事件？
黑天鵝事件是金融界常用的一個(gè)短語，是一種極其負(fù)面的事件或難以預(yù)測(cè)的事件。換句話說，黑天鵝事件是出乎意料和不可知的事件。該術(shù)語由前華爾街交易員納西姆·尼古拉斯·塔勒布 (Nassim Nicholas Taleb) 普及，他在 2001 年的著作《被隨機(jī)性愚弄》中描述了這一概念。
黑天鵝事件是人類歷史上史無前例、出乎意料的事件。然而，在評(píng)估了周圍的環(huán)境之后，領(lǐng)域?qū)＜遥ㄔ谀承┣闆r下甚至是外行）通常可以得出結(jié)論：“它一定會(huì)發(fā)生”。盡管某些參數(shù)可能不同（例如事件的時(shí)間、地點(diǎn)或特定類型），但過去類似的事件很可能產(chǎn)生了類似的影響。
黑天鵝一詞起源于（西方）認(rèn)為所有天鵝都是白色的天鵝，因?yàn)樗鼈兪俏ㄒ坏奶禊Z。然而，1697 年荷蘭探險(xiǎn)家威廉·德·弗拉明赫在澳大利亞發(fā)現(xiàn)了黑天鵝。這是（科學(xué)）歷史上的一個(gè)意外事件，深刻地改變了動(dòng)物學(xué)。黑天鵝被發(fā)現(xiàn)后，很明顯，黑天鵝必然存在，就像其他顏色不同的動(dòng)物也存在一樣?；叵肫饋恚車沫h(huán)境（即對(duì)其他動(dòng)物的觀察）似乎暗示了黑天鵝假設(shè)——經(jīng)驗(yàn)證據(jù)證實(shí)了這一點(diǎn)。
圍繞黑天鵝事件的理論是由 Nassim Nicholas Taleb 在 2007 年提出的。
黑天鵝事件的屬性
塔勒布概述了黑天鵝事件的三個(gè)??定義屬性：
- 不可預(yù)測(cè)的事件。
- 黑天鵝事件導(dǎo)致嚴(yán)重而廣泛的后果。
- 黑天鵝事件發(fā)生后，人們會(huì)將事件合理化為可預(yù)測(cè)的（稱為事后偏見）。
黑天鵝事件的例子
例如，美國(guó)總統(tǒng)對(duì)鋼鐵和鋁征收關(guān)稅可能被視為黑天鵝事件。向美國(guó)出口鋼鐵和鋁的公司，即位于加拿大、墨西哥和巴西的公司，沒想到美國(guó)總統(tǒng)會(huì)宣布這樣的消息。
了解黑天鵝
盡管黑天鵝事件似乎帶有負(fù)面含義，但這個(gè)概念不僅適用于負(fù)面事件。事件是積極的還是消極的取決于個(gè)人的觀點(diǎn)。
例如，股市災(zāi)難性的一天對(duì)于持有激進(jìn)空頭頭寸的投資者來說可能被視為積極事件，但對(duì)于大量買入市場(chǎng)的投資者來說可能被視為消極事件。
黑天鵝事件的典型案例
縱觀歷史，發(fā)生過幾次著名的黑天鵝事件。以下是金融界的五個(gè)經(jīng)典案例：
一、1997年亞洲金融危機(jī)
1997 年的亞洲金融危機(jī)是一系列貨幣貶值，蔓延到幾個(gè)亞洲市場(chǎng)，始于泰國(guó)將泰銖與美元脫鉤。受危機(jī)影響，亞洲貨幣跌幅高達(dá)38%，國(guó)際股市跌幅近60%。
2. “互聯(lián)網(wǎng)”崩潰
由于 1980 年代和 1990 年代互聯(lián)網(wǎng)使用量的快速增長(zhǎng)，許多互聯(lián)網(wǎng)公司成立。然而，很多這樣的公司在一段時(shí)間后都失敗了。此外，許多成功的公司被嚴(yán)重高估。從2000年到2002年，幾家互聯(lián)網(wǎng)公司倒閉，給投資者造成了重大損失?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫破滅了近一萬億美元的股票價(jià)值。納斯達(dá)克綜合指數(shù)在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅中損失了 78% 的價(jià)值。
3. 9/11 襲擊
2001 年 9 月 11 日上午，紐約世貿(mào)中心雙子塔遭到襲擊，紐約證券交易所和納斯達(dá)克交易所關(guān)閉。 9/11 事件后的第一個(gè)交易周，股市暴跌 – 股市市值縮水 1.4 萬億美元一周。
4. 2008 年全球金融危機(jī)
2008年的全球金融危機(jī)導(dǎo)致雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)——這是美國(guó)歷史上最大的破產(chǎn)申請(qǐng)。超過 25,000 名雷曼兄弟失業(yè)，超過 460 億美元的雷曼兄弟市值蒸發(fā)。全球股市最終蒸發(fā)了超過 10 萬億美元。
5. 英國(guó)脫歐
2016 年 6 月，英國(guó)公投決定退出歐盟的消息令許多人感到意外。這導(dǎo)致英鎊兌美元大幅下跌至 31 年低點(diǎn)。英國(guó)退歐公投抹去了全球市場(chǎng)近 2 萬億美元的價(jià)值。
